宋朝時期，順昌東陽村有個名叫宋樸誠的木匠，他為人忠厚，正直善良，遇到有困難的人總是會主動幫上一把。
宋樸誠的父母早逝，他的哥哥將他撫養長大。幾年前，他的哥哥因意外去世，留下寡嫂李氏孤身一人。李氏五官秀美，身姿窈窕，丈夫死后，有許多人向她求親，但她沒有改嫁，而是選擇留在宋家為丈夫守節。
宋樸誠很敬重寡嫂，李氏也是個很有分寸的人，兩人之間相處得很是融洽。
這天，宋樸誠到鎮上做工，回家的路上，他看到一個人手中提溜了一條白蛇，口中言說要將它帶回家煮蛇湯喝。宋樸誠見白蛇默默垂淚，不由得起了憐憫之心，他上前將白蛇買了下來，而后在山林間將它放生了。
當晚，宋樸誠竟然在夢中又看到了那條白蛇，它變得很大，有十幾丈長，水缸般粗細。白蛇將自己的蛇蛻送給了宋樸誠，而后口吐人言道，“將我的蛇蛻穿在身上，小心你寡嫂！”說完它便將宋樸誠推出了夢境。
宋樸誠夢中驚醒，發現外面天還黑著，而自己的身邊放著蛇蛻。他思來想去，還是按照夢中白蛇的交待，將蛇蛻貼身套在了身上。
宋樸誠躺在床上，正想著白蛇為什么要提醒自己小心寡嫂，這時，他突然聽到窗戶的方向傳來了“吱呀”一聲響，而后便有什么東西砸到了自己的身上。
宋樸誠以為家里進了小賊，于是躺下按兵不動，只悄悄將眼睛睜開一條縫往自己身上剛剛被砸到的地方看去。他看見自己身上的衣服被腐蝕出了一個的大洞，若不是蛇皮護住了他的身體，恐怕他身上的皮肉也會被腐蝕掉。
就在宋樸誠吃驚時，他的房間門突然被推開了，寡嫂李氏進到了房中。宋樸誠想到白蛇的話，暗暗起了警惕心。
李氏來到宋樸誠的床前，口中“咦”了一聲，像是在奇怪宋樸誠身上為什么沒有傷口，而后便附身朝宋樸誠逼近，宋樸誠感受到噴在自己臉上的鼻息，連忙翻身坐起。
李氏被突然起身的宋樸誠嚇得往后退了一步，待她反應過來后，便露出了猙獰的表情，而后竟開始朝著宋樸誠吐口水。
隨著她的口水落在宋樸誠身上，宋樸誠的衣服發出了滋滋啦啦的聲響，這時，宋樸誠知道剛剛落在自己身上的到底是什么了，他同時也確認了，站在自己面前的不是寡嫂李氏，而是一只妖怪。
妖怪的口水雖然傷害不了宋樸誠，但很快就讓他的衣服變得破爛不堪，也讓他貼身穿著的蛇蛻露了出來。
妖怪看見蛇蛻猛地后退了一步，而后便像是被驚嚇到了似的，轉身就想跑，結果它剛轉身，就在宋樸誠房間門口看見了一條白色的大蛇。
白蛇張開血盆大口，朝著妖怪咆哮了一聲，那妖怪頓時委頓在原地，變成了一只癩蛤蟆。那癩蛤蟆有三尺多長，頭上纏著布巾，腳上穿著鞋子，身上則披著李氏的衣服。白蛇往前一撲，將癩蛤蟆吃下了肚。
宋樸誠被眼前的這一幕驚呆了，他盯著白蛇看了一會兒，突然想起了什么似的，匆匆跑到了寡嫂李氏的房間。李氏的房間中并沒有人，宋樸誠遍尋一圈，最后在李氏房間的床下發現了一堆白骨。
白蛇在吞吃了癩蛤蟆后，便一直跟在宋樸誠身后，它見宋樸誠對著李氏的骸骨發愣，便主動出聲，將這件事情的前因后果向宋樸誠講了一遍。
白蛇說，白天里宋樸誠救下它時，它便覺得宋樸誠身上有一股很熟悉的妖氣，經過冥思苦想，它終于想起那妖氣屬于山上的癩蛤蟆精。癩蛤蟆精沒有什么大本事，唯獨它的毒液是害人的利器，它最喜歡用帶毒的口水將獵物腐蝕至死，而后一點點將獵物啃食。
想到這點后，白蛇連忙給宋樸誠托了夢，并在夢中將自己的蛇蛻送給他，以抵御癩蛤蟆精的唾液，后來，它因為放心不下，又循著氣味來到了宋樸誠的家中，直接將癩蛤蟆吞吃，以絕后患。
白蛇還說，估計李氏早就被癩蛤蟆精盯上了，癩蛤蟆精先將她害死吃掉，而后化成她的模樣待在家中，想趁此機會將宋樸誠也吃掉。
聽完這番經過，宋樸誠對癩蛤蟆精更是恨得牙癢癢，白蛇對他說，自己將癩蛤蟆精的身體連帶妖魂一起吞吃了，它不會再有轉世投胎的機會了。聽到這話，宋樸誠才覺得稍稍解氣。
后來，宋樸誠將寡嫂安葬，白蛇看他一人太過孤單，便問宋樸誠愿不愿意跟它一起到山上生活，一人一妖也能相互陪伴。宋樸誠沉思過后，隨著白蛇一起上了山，從此再也沒有回來過。
幾十年后，有人在山中打柴時迷了路，幸好遇到了一個青年人指路，他才順利從山上下來，回到村中后，他將這件事講給眾人聽，有一位年近古稀的老人說，他口中描述的青年像是以前村中的一個叫宋樸誠的木匠，沒想到這么多年過去了，宋樸誠依舊年輕，眾人聽了紛紛稱奇。