本文由無(wú)冕財(cái)經(jīng)（wumiancaijing）原創(chuàng)發(fā)布
作者：方斯嘉
編輯：陳澗
設(shè)計(jì)：嵐昇
特斯拉又來(lái)?yè)屔饬耍?/p>
4月9日，特斯拉儲(chǔ)能超級(jí)工廠項(xiàng)目正式落地上海。4月10日，二級(jí)市場(chǎng)上，電池50ETF早盤(pán)上漲。
好在，特斯拉進(jìn)入的是超大型商用儲(chǔ)能電池（Megapack），與常規(guī)的乘用車(chē)用動(dòng)力電池沒(méi)有正面競(jìng)爭(zhēng)，但也意味著，特斯拉正在新能源領(lǐng)域?qū)ふ倚鲁雎贰?/p>
話雖如此，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池廠商難言輕松。
“我們認(rèn)為2023年電池就已經(jīng)過(guò)剩了，行業(yè)將會(huì)進(jìn)入慘烈的競(jìng)爭(zhēng)。”全國(guó)乘用車(chē)聯(lián)合會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)對(duì)媒體提到。
這絕不是危言聳聽(tīng)。
雖然汽車(chē)價(jià)格戰(zhàn)已經(jīng)打響，但并未激發(fā)消費(fèi)者狂熱的興趣。3月27日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)，2023年1-2月，汽車(chē)制造業(yè)利潤(rùn)414.3億元，同比下降41.7%。
寒氣已經(jīng)傳遞到上下游產(chǎn)業(yè)鏈，首當(dāng)其沖的，是曾經(jīng)大熱的動(dòng)力電池賽道。
今年3月，新能源產(chǎn)業(yè)四處開(kāi)辦交流會(huì)，從業(yè)者達(dá)成的普遍共識(shí)是，原來(lái)被資本瘋搶的動(dòng)力電池賽道，一下降溫了不少。
一二線電池大廠的生產(chǎn)線工人也發(fā)現(xiàn)，緊張趕工的場(chǎng)景不復(fù)存在，他們的工時(shí)越來(lái)越短，賺的錢(qián)越來(lái)越少。
▲圖片來(lái)自晚點(diǎn)LatePost。
一場(chǎng)關(guān)于電池賽道的生死之戰(zhàn)，已然打響。
巨頭也出現(xiàn)訂單下滑，招工停滯
“動(dòng)力電池業(yè)務(wù)目前仍處于快速發(fā)展階段，總?cè)藬?shù)規(guī)模隨著業(yè)務(wù)增長(zhǎng)同步在逐步擴(kuò)大?！痹诿鎸?duì)裁員消息時(shí)，動(dòng)力電池巨頭億緯鋰能（300014.SZ）3月16日公開(kāi)回應(yīng)裁員一事。
這是一家動(dòng)力電池領(lǐng)域第二梯隊(duì)的公司，在高工產(chǎn)業(yè)研究院（GGII）發(fā)布的2022年國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池裝機(jī)量排名中，位居全國(guó)企業(yè)第五位，市占率約為2.43%，主要客戶是小鵬、哪吒、廣汽埃安。
今年2月，有消息傳出，億緯鋰能因訂單量不足，裁員500-1000人。
雖然億緯鋰能對(duì)此事進(jìn)行辟謠，但承認(rèn)其在生產(chǎn)上做出了調(diào)整。
億緯鋰能相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)媒體表示，億緯鋰能正實(shí)行人員效率化目標(biāo)。億緯鋰能子公司湖北億緯動(dòng)力有限公司已發(fā)布正式文件，要求人員效率優(yōu)化基準(zhǔn)人數(shù)15966人，各BU在此基準(zhǔn)人數(shù)上，人員效率化目標(biāo)32%。
總體思路有兩條：一是當(dāng)前開(kāi)始建立無(wú)人區(qū)，成熟產(chǎn)線壓縮下來(lái)的人給新工廠，不減人；二是按單GWh（指動(dòng)力電池廠商出貨量單位，約為2萬(wàn)只鋰電池）人員配置招聘新員工，控制招聘規(guī)模，達(dá)到總體控制范圍。
這些電池巨頭，已經(jīng)感受到新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)下行傳導(dǎo)的寒氣。
中創(chuàng)新航（03931.HK）也面臨類似的情況。中創(chuàng)新航裝機(jī)量也出現(xiàn)了大幅下降，同比下降48.1%，僅為0.8GWh。3月初，據(jù)第一財(cái)經(jīng)報(bào)道，中創(chuàng)新航訂單不足致部分員工離職。不過(guò)，具體涉及哪些職位，報(bào)道并未詳細(xì)透露。
拋出“返利計(jì)劃”的頭部電廠廠商寧德時(shí)代（300750.SZ），如今也開(kāi)始“慢”下來(lái)了。據(jù)“每人Auto ”消息，寧德時(shí)代的訂單量有所下滑，就連每個(gè)月的招工計(jì)劃也已停滯。
在寧德、宜賓、肇慶等不同工廠的寧德時(shí)代工人，不約而同地感到“今年不忙了”，有人上班時(shí)間從886調(diào)到了955，有人甚至開(kāi)始一周三休了。
回憶2021年、2022年，電池賽道的人才爭(zhēng)奪戰(zhàn)還很火熱。
據(jù)每日經(jīng)濟(jì)新聞，一位獵頭表示，“一個(gè)沒(méi)有任何工作經(jīng)驗(yàn)的本科生，年薪可以給到25萬(wàn)元，如果是碩士，保底年薪可以拿到40萬(wàn)元以上，有的還能拿到公司期權(quán)或者股票?！?/p>
生產(chǎn)端也在馬不停蹄招工，在2022年2月的春節(jié)，大量動(dòng)力電池廠商甚至沒(méi)有放假，加班加點(diǎn)進(jìn)行生產(chǎn)。
這樣的場(chǎng)景如今已不復(fù)存在。
各路機(jī)構(gòu)瘋搶，如今都被套牢
曾幾何時(shí)，動(dòng)力電池是新能源產(chǎn)業(yè)的閃亮明星，大量明星資方都想成為押注比亞迪的巴菲特，寧德時(shí)代一度被拿來(lái)與茅臺(tái)做對(duì)比。
只是，早起的鳥(niǎo)兒有蟲(chóng)吃，晚起的鳥(niǎo)兒呢？
以“寧王”在2022年6月的一則定增為例。當(dāng)時(shí)，寧德時(shí)代確定此次發(fā)行價(jià)格為410元/股，發(fā)行股票數(shù)量為1.1億股，募集資金總額約450億元。
發(fā)行價(jià)格達(dá)到申購(gòu)報(bào)價(jià)日前一交易日收盤(pán)價(jià)的92.80%，是當(dāng)年新能源行業(yè)詢價(jià)股票定增項(xiàng)目最高水平。
當(dāng)時(shí)，國(guó)有資本、產(chǎn)業(yè)投資者、公募、保險(xiǎn)等涌入，認(rèn)購(gòu)金額超過(guò)募集資金規(guī)模的2倍。
據(jù)公告，當(dāng)時(shí)有42家投資者參與申購(gòu)報(bào)價(jià)，最終有22家投資者獲配。
投資者給出的價(jià)格相當(dāng)可觀。出價(jià)最高的為南方東英資產(chǎn)管理有限公司，申購(gòu)價(jià)格為462元/股，高于確定發(fā)行價(jià)52元/股。
▲寧德時(shí)代2022年6月定增發(fā)行對(duì)象。
不過(guò)，截至2023年1月4日，解禁期來(lái)臨，投資者并未獲得高昂收益。
解禁當(dāng)日，寧德時(shí)代最高價(jià)為387元/股，最低價(jià)為382.05元/股，以最高價(jià)計(jì)算，限售股解禁股東每股賬目虧損約23元。剔除期間1次派息，每股分紅攤薄成本約0.6528元，當(dāng)時(shí)，限售股解禁股東合計(jì)賬面虧損金額達(dá)24.5億元。
中創(chuàng)新航也讓投資人失望了。
2022年，中創(chuàng)新航赴港上市，招股書(shū)顯示，共計(jì)40家投資機(jī)構(gòu)投資了中創(chuàng)新航。
其中，包括一些新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈的巨頭，天齊鋰業(yè)香港、宏盛國(guó)際、大族激光科技、中偉香港、西藏諾德、和石復(fù)合材料、常州精測(cè)、小鵬汽車(chē)等15名基石投資者簽訂基石投資協(xié)議，合計(jì)認(rèn)購(gòu)約7.36億美元，占募資總額的43.3%。
但中創(chuàng)新航并未給他們帶來(lái)太大收益。
以IPO發(fā)行價(jià)38港元/股為例，包括制造業(yè)轉(zhuǎn)型基金、國(guó)壽私募股權(quán)、三峽資本、航空融合基金、湖南迪策等公司，購(gòu)入價(jià)達(dá)到45.65港元/股，累積浮虧約16.8%。
▲圖中計(jì)算匯率按照2022年10月11日RMB:HKD=1.0955；現(xiàn)價(jià)按照2022年10月11日收盤(pán)價(jià)。圖片來(lái)自“超越S曲線”。
值得注意的是，中創(chuàng)新航上市至今，最高價(jià)格為39.49港元/股，此后一路走低，最低是在2022年11月24日，為15港元/股。
▲中創(chuàng)新航上市至今的股價(jià)情況。圖片來(lái)自雪球。
也就是說(shuō)，一些高點(diǎn)入場(chǎng)的投資者，依然長(zhǎng)期處于浮虧狀態(tài)。
全行業(yè)庫(kù)存高企，有人仍在擴(kuò)張
“之前動(dòng)力電池是賣(mài)方市場(chǎng)，現(xiàn)在逐漸成買(mǎi)方市場(chǎng)了?！币晃婚L(zhǎng)期觀察動(dòng)力電池賽道的投資者感慨。
“今年年初的一波汽車(chē)降價(jià)潮，使得整個(gè)消費(fèi)市場(chǎng)出現(xiàn)了明顯的觀望態(tài)度，再加上一些企業(yè)前期對(duì)市場(chǎng)發(fā)展過(guò)于樂(lè)觀，擴(kuò)張比較快，導(dǎo)致目前產(chǎn)能過(guò)剩，也加劇了產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。2023年是比較困難的，甚至?xí)铀傩袠I(yè)洗牌?！比鹌痔m鈞能源股份有限公司營(yíng)銷(xiāo)副總裁張小聰在中國(guó)電動(dòng)汽車(chē)百人會(huì)動(dòng)力電池論壇（2023）上提到。
研究機(jī)構(gòu)EVTank發(fā)布的報(bào)告顯示，2022年中國(guó)動(dòng)力電池裝機(jī)量為294.6GWh，出貨量達(dá)465.5GWh，而全年全產(chǎn)業(yè)鏈的動(dòng)力電池庫(kù)存高達(dá)164.8GWh。
競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果，就是價(jià)格內(nèi)卷。
今年年初，寧德時(shí)代掀起一波動(dòng)力電池價(jià)格戰(zhàn)。沖擊之下，包括蜂巢能源、國(guó)軒高科、欣旺達(dá)、億緯鋰能等電池廠商只能降價(jià)，側(cè)面變更定價(jià)方式。
面對(duì)需求收縮，庫(kù)存高企等問(wèn)題，一些從業(yè)者認(rèn)為，從內(nèi)部看，要改變行業(yè)“瓶頸”，只有技術(shù)升級(jí)一條路子。
孚能科技股份有限公司董事長(zhǎng)王瑀提出，要解決資源、續(xù)航里程、價(jià)格和充電焦慮等問(wèn)題，材料研發(fā)是動(dòng)力電池發(fā)展的關(guān)鍵。
如今，氫燃料、鈉離子電池正處在風(fēng)口，但唱多這些概念，還為時(shí)尚早。
氫能源前景雖然精彩，但在技術(shù)上依然不成熟，商業(yè)化成本過(guò)高。又如鈉離子，寧德時(shí)代、億緯鋰能、鵬輝能源等，均宣告了鈉離子電池計(jì)劃。這些動(dòng)作更像是迫于鋰電池原料“卡脖子”，而被迫轉(zhuǎn)型。
這些新技術(shù)，距離大規(guī)模應(yīng)用還遠(yuǎn)。
需要關(guān)注的是，電池發(fā)展技術(shù)觸及瓶頸，一些企業(yè)仍聚焦于鋰資源，在各地瘋狂買(mǎi)礦、建產(chǎn)線。
一個(gè)危險(xiǎn)的例子是，就如同房地產(chǎn)大肆擴(kuò)張買(mǎi)地一般，贏的人坐擁巨量土儲(chǔ)，流轉(zhuǎn)市場(chǎng)。輸?shù)娜烁軛U壓頂，債務(wù)纏身。
寒氣侵襲，小心為上。